半个世纪以来最低的全球利率水平，在一定程度上已经立于拐点。继以色列8月底率先加息之后，澳大利亚联储本月6日意外宣布加息0.25%，打响了世界主要经济体央行升息“第一枪”，这一行为是否会带来示范效应？全球量化宽松政策是否开始出现退出苗头？中国又将如何选择？

　　总部位于悉尼的澳大利亚央行 CFP

　　澳联储意外加息0.25%

　　澳联储10月6日意外宣布上调基准利率0.25个百分点至3.25%,为G20国中首个加息的国家,而此前彭博针对20位经济学家的调查中仅一人预计准确,其余均认为澳联储会在该会议中维持现有利率不变。

　　在去年9月到今年4月间,澳联储累计6次共降息4.25%。“然而,对如此低利率水平的偏向已经过去。”澳联储主席史蒂文斯在会后声明中写道,“年内的经济状况可能接近趋势性增长,通胀水平靠近联储目标,而澳大利亚的严重经济衰退风险已经过去。因此,央行认为是时候开始谨慎地逐步收紧货币政策,这将促使经济活动平稳增长以及通胀与目标水平的一致。”

　　作为唯一预计准确的经济学家,摩根大通驻悉尼首席经济师Stephen Walters认为,澳联储不再等待的做法是审慎的,且未来将以“非常缓慢”的步伐进行加息,很可能是每两个月加息0.25个百分点。澳大利亚财政部部长斯万当天也在首都堪培拉表示,澳联储已经暗示更多加息即将到来,“毫无疑问”澳大利亚经济正在复苏。

　　最新公布的澳大利亚9月份就业数据则使得市场对该国将继续升息的预期愈加升温。数据显示,澳大利亚9月份就业人口意外增加40600人,是近两年来最大增幅,而失业率也从5.8%下滑到5.7%,为五个月来首次出现下降。

　　ICAP经济学家Adam Carr对此公开指出,失业率已徘徊在5.7%水平左右一段时间,看来正处于或接近高峰,随着澳大利亚经济的回升,失业率可能不会再增加,预计澳联储将于 11月和12月再度加息。澳大利亚国民银行外汇策略主管John Kyriakopoulos也认为,该联储将在11月和12月分别再升息0.25%,年底前该国利率会从目前的3.25%攀升至3.75%。

　　加息可能只是试探性行为

　　严重依赖铁矿石等产品出口的澳大利亚经济，是中国大规模财政和货币刺激政策的重要受益者。由于我国大型基础设施建设、房地产业复苏需要大量的钢铁建材，因此对铁矿石的进口需求也在过去几个月上升。

　　“可以说，澳大利亚经济复苏，很大程度上是依靠中国经济复苏。”农业银行高级经济学家何志成说，“澳大利亚央行此次加息，无异于在赌中国经济将持续回暖，并且在保增长的过程中对钢材的需求也将继续加大，从而保持对铁矿石进口的高涨。”从这个角度上看，澳洲央行加息显然有一定风险。一旦中国经济并没有如外界预期那样乐观，或者中国坚决抑制钢铁业过剩产能的决心得以有效落实，那么澳大利亚可能还将面临重新调息的可能。

　　“从现在开始，澳洲央行肯定会不断根据经济走势，相机而动。目前只是一个试探，他们会保持灵活的调整。”此外，何志成认为，汇率因素也是澳大利亚此次加息的原因之一。“现在不少国家又开始对人民币汇率升值的问题施压。澳洲政府显然也有此预期。”何志成表示，“此次加息，将促使澳元对美元进一步升值，如果未来中国继续保持对澳洲铁矿石的进口量，那么此次加息之举对澳元肯定是利多的。”

　　欧、英央行未予响应

　　澳央行的加息举动并未引来响应者。英国央行周四晚间宣布，维持现有0.5%利率水平不变,同时保持1750亿英镑资产收购规模不变,并预计还需一个月时间去完成,“央行将密切观察所需的资产收购规模。”会后声明写道。

　　前英国央行副行长John Gieve近日就公开指出,英央行“下一个具决定意义的节点”是11月5日的议息会议,央行或将在该会议上考虑进一步扩大债券购买规模,主要因为英国的经济复苏可能是“虚假的黎明”。

　　此外,欧洲央行同一时间也宣布维持现有1%基准利率不变,隔夜贷款利率和隔夜存款利率则分别维持在1.75%和0.25%。去年10月份以来,欧洲央行累计降息3.25个百分点。

　　欧洲央行行长特里谢在声明公布后的新闻发布会上表示,现有利率水平仍然非常“合适”,中期通胀压力较小。他同时提出,一旦经济复苏,现有的宽松经济刺激措施应在适当时机逐步退出。

　　来源：第一财经日报