上周美国多个经济数据好坏不一，令美元兑主要货币仍然呈反覆上落局面，欧罗于周中曾升至1.414水平，但其后反覆回落至1.4边缘运行，英镑随欧罗作出整固，并维持在1.618至1.66区间内波动，而瑞郎则在周中瑞士央行及国际清算银行(BIS)干扰匯率下，匯价大幅上落。

　　上周股市及匯市走势持续整固，焦点却落在美国的议息会议及瑞士央行与国际清算银行(BIS)的干扰匯市行动。瑞士央行与国际清算银行(BIS)于周中在市场上买入美元及欧罗，沽出瑞郎，令瑞郎匯价大幅波动。

　　另一方面，上周美国公布的首季国内生产总值(GDP)修正为收缩5.5%，是近27年来第二大季度跌幅，亦是连续第三季收缩，其他数据如新屋销售及上周首次申领失业救济金人数均差于预期，数据的反覆配合了周三联储局比较保守的声明;在声明上，伯南克未有如市场预期般发表任何对美国息率于年底的看法，亦未有发表关于回购机制会否有所调整的言论，结果令市场失望，而伯南克只是表示经济收缩情况已经放缓，但估计经济会持续疲弱一段时间。

　　楼市见底 失业率高企

　　从近期房地产数据中可见，楼市已经逐渐见底，这对于经济復甦起了一大作用;就业数据则仍然反覆，失业率仍未有见顶迹象。在失业率高企的情况下﹐将会对经济的其他重要部分如消费者市场上起了负面作用。另一方面﹐通胀风险隐现﹐商品涨价及量化政策均有机会令通胀风险上升﹐虽然联储局预期通胀风险将持续低迷﹐但此危机仍然不能省却。

　　这令联储局在息率调整﹐陷入两难局面。加息虽可遏止通胀的上升﹐但却有机会把疲弱的经济带入深渊。因此﹐联储局未来在关于息率的言论上﹐将会取决于其对通胀或经济疲弱的取态上。

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