美国次按危机再度升级，华尔街金融海啸引发全球股灾，不少人担心加拿大的金融体系会否受到冲击。

千万别如哈珀先生那样沾沾自喜，加拿大金融体系之所以目前暂时没有闹得太大，一来是因为加国经济向来没有如美国那般强劲过；二来就是纵向跟自己比，亦没有出现特别繁荣的盛世，无论哪个政党执政，无论是经济政策还是治理状况都半斤八两，差不到哪儿去，也好不到哪儿去。

如今世界进入全球化，局势丕变，加拿大不可能再高枕无忧了，因为整个世界没有一处是避风港，可以事不关己地做“梁上观”。金融议题会冲击大选，从经济与政治的纽带关系上来讲，雷曼兄弟公司的破产可以说是加国大选的催化剂。政客们也在此时做出各种承诺，税收、福利、就业，越是与民生相关越是竭力许诺。

此次金融风暴势必会为贸易保护主义政策提供新的借口。因此，为了使全球化进程继续保持下去，各国政府、特别是主要经济体，就有必要思考如何加强多边贸易机制的效率，包括增强其预防和应对金融危机的能力。

全球救市绝地反击

美国次贷危机肇始于2006年春季，2007年夏季更每况愈下，到雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）破产而形成危机高峰。美国次贷危机的负面影响不断扩大，美国金融业陷入信贷危机。美国政府对于“两房”的紧急救助措施只给金融市场带来短暂鼓舞，目前全球股市或将再度回到跌势之中。美国富豪特朗普(Donald Trump)说：“这是自1929年以来最差的日子。”

在美联储主席伯南克的陪同下，美国总统布什要求美国政府要求国会批准一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机进一步恶化。该项计划将给予美国政府在未来两年购买金融机构不良资产的广泛权力，同时还将把美国国债最高法定限额从现有的10．6万亿美元提高到11．3万亿美元，以便为实施救援计划留下资金空间。金融历史学家切尔诺夫说：“似乎布什政府已踏上了(干预的)不归路。”公共政策专家马赫布巴尼称，今次金融海啸显示“里根革命”已经告终。

值此之际，美国财政部部长亨利·保尔森3月31日宣布，美国政府计划全面改革金融监管体制。这将是美国上世纪20年代末30年代初经济“大萧条”以来最大规模一次金融监管体制改革，范围上到美国大银行和投资公司、下至地方保险代理和抵押贷款经纪人等多个方面。

多个国家政府也纷纷跟进，出台类似措施宣布禁止投资者融券放空金融股。澳洲政府宣布，从本月22日开始禁止偷步沽空，即是没有预先借货的沽空活动。瑞士联邦银行委员会和SWX瑞士证交所都发表声明，强调“裸空”操作——即做空者在没有借得股票的情况下就出售这些股票——是不允许的，属於市场违规行为。法国金融市场管理局也向法国市场所有做空者发出类似警告，要求他们必须在3天內交割股票，法国政府会严厉处罚触犯规定的人。

哈珀的“无为而治”

投资银行雷曼兄弟公司（Lehman Brothers Holdings）破产、美国政府拯救保险业巨擘AIG之后，金融风暴席卷全球市场。雷曼兄弟公司破产之际，多伦多股市大跌，多指开盘狂跌 515.55点，达4%。从今年6月18日算起，多伦多股市已经下跌18.7%。

雷曼倒掉后，考虑到美国经济恶化对加拿大经济可能产生的影响，以及借贷市场的信心问题，加国中央银行采取行动向隔夜市场注资，央行在公开市场购买证券，然后并且在翌日出售，央行共动用24.7亿元来进行交易，是从2000年2月1日以来所动用的最大笔款项。

本月中旬，哈珀在渥太华选举造势活动上表示，美国经济虽不稳定，但并未崩盘，也未陷入衰退。美国金融危机发生迄今已一年，如果加美两国经济要崩溃或陷入衰退，早该出现，不会拖到此时。 世界经济或会遭逢更大困难，但无论从房地产、政府财政或金融部门来看，加国经济体质健全，应不致出现与美国同样的情况。

哈珀坚持认为，加国政府不会像美国政府出手援助华尔街信贷危机那样，给予加国同类金融机构类似財务救助。他说加国金融系统非常强劲，各银行和保险公司的账目情况也很好，不需要任何財务援助。他这样表示：“我们认为，加国金融系统不会出现任何危机。我想，某些证据显示加国过去一年中，信贷正在紧缩，但我这样说，当然不是要消费者害怕。” 如果一些银行有大幅账面资产锐减，信息会有很清楚的显示。他认为总体上说，加拿大金融机构的收支平衡账目仍很正常。

美国政府计划建立新的机构，帮助金融机构解决陷困境的资產，但这令纳税人承担数千亿负担。哈珀提及此事时说，他认为加国金融系统不会出现类似美国的危机，虽然最近信贷变得紧缩，但消费者毋须害怕。“加国消费者支出是保持经济发展的磐石，我们预计，这种情况还会持续。” 哈珀如是说。

联邦财长费拉逖日前也表示，美国金融界危机所受到的冲击不会在加发生。他说政府已採取措施，保证加国金融体系不会沦落到美国所处的险境。他指出，美国金融危机由高风险按揭而起，四成有次级按揭的美国人都买了这种产品，幸而这情况未在加出现。费拉逖还透露，他一直与美国财长鲍尔森及七大工业国财长紧密联络，密切注视情况。

哈珀之所以宣布紧急大选，也有赶在新的更大的经济风暴来临之前，趁着加拿大经济形势尚可的阵势，延续保守党的执政地位，甚至借此组建大多数政府。现在不选，等到危机加深，哈珀做为执政者要承担责任，至少选民不会认为一个经济危机中的执政者有功劳。

但也有人指出，保守党政府正在酝酿的有关大公司减税的议案，如果操之有误，会使加拿大有可能成为下一个金融危机的受害国。因为当社会极少数人的收入急剧增加的同时，大多数中下层民众的收入大幅度减少，这样的结果必然导致社会总需求的下降。

当今危机有骨牌效应

在美国金融市场持续动荡并波及全球股市多日之后，加拿大银行与美联储、欧洲中央银行、英格兰银行、瑞士国民银行、以及日本银行达成货币互换协议，向市场注资1800亿美元，以缓解美国几大金融机构倒闭所引发的信贷紧缩压力。这一联手救市措施获得一定效果。

加拿大三千多万人口，百分之九十集中在南部接近美加边境线的地区。美加经济一体，在管理上出口美国的产品与加拿大国内相同。美元贬值，由于创利收缩，加拿大有些企业就随之倒闭，形成新的失业队伍。

有人指出，加拿大的投资银行不涉足美国雷曼公司，这样的说法有问题。这场金融危机将全世界的金融市场和产品都混在一起，加拿大又不是不开放，怎么能够置身事外？由次级贷衍生出来的金融产品几乎所有大的银行都涉及，加拿大的投资银行不可能不涉及，只是现在也没有公布这个消息。一旦有风吹草动，加拿大不会有美国一样的抵抗能力，加元将一泻千里。

本次经济风暴以金融业为主，金融业在加拿大则属于主要行业，多伦多有25%的职位与此有关。就雷曼兄弟公司而言，虽然加国主要大银行除CIBC有少量涉足外，其他大银行都未直接与雷曼有生意往来，但是加拿大经济独立性不够，对美国过于依赖，整体架构上的影响再所难免。

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