全球金融危机自2008年爆发以来，其影响是渐深渐远的，由 金融业发展到汽车、地产乃至全球矿业。金融危机引发 国际市场铝、 铜、 铅、锌等大宗矿产矿产品价格直线下降。而2009年随着金融危机的深度蔓延，全球许多矿山因经营亏损而停产、关闭或寻找新的投资者，全球矿业公司成为各国股市领跌的主力。在2009年4月以前，很多矿业和能源公司股份跌幅甚至超过了基础大宗商品价格，矿业企业正在或将要经历经营和财务状况的双重考验。矿业公司资本市场融资困难，纷纷削减勘查开发预算。很多公司预低价出售公司、矿产地或寻求外部合资合作。2009年5月之后，由于各国为金融体系的瓦解买单，从而提升金融信心，带动经济市场的初步回暖。但长期来看，对金融危机持续长短基本基调都在2010年或以后，也就是说2009年全球经济与矿业仍然会处于低谷当中。

　　一、金融危机对各国矿业行业的影响

　　根据普华永道的数据，受金融危机的影响，在2008年7月至11月期间在多伦多TSX风险交易中心的全球100强企业的市值下跌77%，第四季度全球工业并购数量下降61%。一些较大的矿业准备出售资产，以降低成本,减轻资产负债，寻求机会通过多样化方式资产收购或合并。金融危机对矿业的勘查与开采影响巨大。

　　1、对一些国家矿业行业和公司的影响

　　美国多家经营规模较大的矿业公司破产或停产：美国 铝业在2009年3月24日宣布破产，美国主要铂钯生产商斯蒂尔沃特矿业公司在2008年第四季度亏损1.319亿美元。Denison公司宣布停止在美国犹他州的TonyM铀矿项目的经营。力拓能源美国公司为剥离资产，以总价7.61亿美元成功出售在美国的一家煤矿。

　　美国矿业公司克利夫斯自然资源公司在2009年3月表示其将进一步削减焦煤产量，其在西弗吉尼亚州品的尼高矿业公司将无限期地闲置其1号矿井，并还在4月13日起关闭其Pinnacle煤矿2个月，这些行动将导致约290人被解雇。同时，克利夫斯将减少其在阿拉巴马州的格罗夫资源公司的Oak Grove矿和Concord Prep厂的产量，将裁掉65名员工。在铁 矿石生产方面，据悉其已削减了其北美六座铁矿的生产，该减产将使公司的铁矿石年产量降至约2200万吨。

　　加拿大多伦多股票交易市场受金融危机的影响，矿产品交易疲软，矿业公司宁愿按兵不动，也不会出资开矿。2008年全球商品市场需求遭受了持续低迷的消极市场态势，使得很少加拿大资源公司能幸免于难。特别是信贷市场的紧缩导致基本金属价格遭遇了重创。2009年魁北克省的矿业勘查数量可能会减少 50%。在加拿大的淡水河谷公司、斯特拉塔矿业集团、力拓公司都相继采取减产、裁员和关闭不盈利矿山的综合应对措施以期待度过行业历史上最困难的时期。加拿大本土将有60-70%的 锌生产商不再盈利，40-50%的 镍生产商和30-40%的铜生产商处于亏损的边缘。许多金属矿业公司包括加拿大Lundin矿业集团、加拿大第一镍业公司和加拿大FNX矿业公司也通过暂时关闭不盈利矿山的举措来遏制金属价格的暴跌态势。

　　澳大利亚的一些矿业企业经营惨淡，如2008年力拓公司净负债为387亿美元，澳大利亚OZ 矿业公司面临破产，FMG公司严重资不抵债，现金流面临断裂风险，总债务为66.3亿澳元，总资产为60.9亿澳元，资产负债率达109%。根据BMI预测，澳大利亚矿业产值按实际价格估算，每年会有2%的减少，这主要是由于金融危机造成了全球矿产品价格的下降。该机构认为2013年澳大利亚矿业只占 GDP的3.08%，而2007年是4.26%。

　　印度采矿业受金融危机冲击，矿业产量下降。据路透社，印度国家矿产开发总公司已经宣布，由于钢铁产业的需求降低，2008 / 2009财政年度公司产量下降。制造业和汽车工业是印度钢铁的消费大户，在近几个月面临困境，主要是对供给链产生影响，该公司希望能实现2007年的产量就足以。2009年1月印度的黄金进口下降了47%。同时，金融危机也影响到印度济浦尔地区的砂岩业。经济衰退影响了印度建筑石材业80％-90％的石材贸易，大约有100万的砂岩从业人员可能因此受到更严重的影响。

　　印度矿业事务发展部门的官员认为，全球金融危机使得实质性短期的需求减少，新的资本支出和债务资产收购计划将被推迟。然而，亚洲矿业有“坚固的基础,”增长放缓的关键市场是中国和印度，除了黄金，金属价格预计将出现下降。对于非生产企业，资金增长几乎不可能，而且许多公司将无法生存下去。项目延迟和勘查缩减，在形势回暖之前，资金困难会更加严重。

　　印度尼西亚矿业领域的投资在2009年下降到10亿美元以下。许多矿业公司的投资计划将会搁浅。同时，更多的矿业公司会等待新的矿业法案的细则规定出台。根据印尼能源矿产部，2008年印尼的矿业投资从2007年的12亿美元升至16亿美元。但印尼政府认为全球金融危机目前不会影响印尼油气出口和相关投资。印尼能源矿产部认为需要加以警惕的是印尼盾汇率，因为印尼盾汇率会影响能源和矿业的收入。

　　菲律宾曾在70年代时经历了相似的危机，而在危机之后重建矿业。受2008年全球金融危机影响矿产品价格下跌，菲律宾矿业公司在裁减人员,一些矿业项目搁置，同时筹措资金。但是2009年政府已经将原来的10亿美元矿业投资缩减到大约800万美元，但仍超过去年650万美元的资金投入。

　　菲律宾的矿业公司在裁减人员,一些矿业项目搁置，同时四处筹措资金。面临较低的矿产品价格，英国、澳大利亚等国家在菲律宾的矿业公司纷纷停产、裁员，矿业项目搁置。为保持现金流，菲律宾最大的矿业项目之一――澳大利亚OceanaGold公司的Didipio项目原本今年开始生产，也已经搁置，没有公布新的时间安排。英国Toledo矿业公司的分支机构――Berong镍公司目前停产，位于西部岛屿惹巴拉的矿山裁员600人，由于金属价格的降低和中国需求的骤降。Atlas联合矿业发展公司――英国Toledo矿业公司在当地的合作伙伴，不见生产恢复。由于铜价下跌，最大的菲律宾矿业公司 Philex,宁愿要更多的黄金而非铜矿。随着美国和欧洲房屋和汽车行业需求的降低，黄金占公司出货价值的72%，铜只占28%。Philex现在只有发展钻井和黄金资产，赋存金矿的铜矿价值高于普通铜矿，通常这些金、铜价格至少需要3年才能涨起来。2008年菲律宾矿产出口比前一年同期增加2.31亿美元，增长了10%。矿山和地质局的政府官员认为，金属价格下跌会导致2009装运更少。

　　坦桑尼亚的采矿业在很大程度上依赖于发达国家的支持，在发达国家大力挽救金融危机的局面后，普遍认为，这种努力的失败会导致经济的萧条，同时，对坦桑尼亚经济驱动的关键部门的负面影响可能会发生。采矿业大部分是国际公司勘查开发的，矿业所依赖的资金主要是通过证券交易所和私募基金。据2009年2月的消息，前20位的采矿公司的2008年第四季度下降了46%，比一年前下降75%。就在2008年3月，矿业指数还达到了5年来新高,创历史金属价格之最,但是四个月后，截然不同的局面发生了。繁荣之后，重要金属价格下跌，远低于边际生产成本，对坦桑尼亚的矿业经济构成了威胁。风险资本的不稳定性是由于全球矿产品价格迅速下跌。除了金，在坦桑尼亚集中开采的其他矿产品如铜、镍、铀和铂族金属价格普遍下跌。截止到2008年第四季度，金属价格下跌的前景摧毁了勘查股票的投资潜力,引发大量不分青红皂白地抛出，抑制了初级勘查公司募集资金或偿还债务来继续进行勘探与开发活动。所有这些事件都对坦桑尼亚矿业产生深远的影响。政府在内阁执行议会的会议上，讨论全球事件对坦桑尼亚矿业的综合影响，认为主要影响是矿业价值链，以及从勘探影响到开发。

　　金融危机产生了压缩资本和负债市场, 对于早期勘探和开发者，这是重要的资金来源，然而坦桑尼亚公司已经采取了严厉措施来降低成本；为经济的回复和缓解经济的衰退减少资金支出计划，其中一些措施包括不限制削减员工、资金和经营成本合理化。勘探支出方面,同2008年相比，2009年预计会下降45%，从业人数减少55%。对勘查活动影响表现在 3500万美元的削减开支和750人下岗。

　　俄罗斯矿业受全球金融危机的影响矿产品价格暴跌，仅2008年10月俄罗斯国内市场石油价格就下降42.5%，石油产品价格下降13.5%，矿产开采领域价格下降20.8%，生产加工领域价格下降2.1%，金属合金价格下降 8.4%，水泥下降3.1%。原料价格普遍下降导致工业产品批发价格下降6.6%，降幅创历史纪录。经济增长下降的同时，通胀率居高不下。从年初到12月初通胀率为12.3%，已经超过11.8%的全年预期值。据俄联邦海关数据显示，2008年前三季度俄罗斯出口石油1.821亿吨，比上年同期减少 5.6%，其中9月份出口石油1930万吨，同比减少4.2%。

　　同时，企业面临债务困境。据俄罗斯央行统计，截至2008年7月1日，企业和银行外债高达4892亿美元，其中只有339亿美元的外国长期投资不需偿还。俄罗斯央行保守预测，到2009年底需偿还1630亿美元。而俄罗斯独立报称，2009年底企业和银行需偿还外债2950亿美元，利息390亿美元。2008年，俄罗斯已经从外汇储备中支出500亿美元，专门贷给企业和商业银行，用于偿还年底前到期的 475亿美元外债。俄罗斯能源企业为负债大户，其中俄罗斯天然气工业公司负债610亿美元、俄罗斯石油公司210亿美元、俄罗斯石油管道运输公司77亿美元。

　　俄罗斯许多矿业公司受全球金融危机影响，难以获得贷款，再加上矿产品价格的下滑，企业亏损，不得不放弃原计划建设的新项目。俄罗斯第二大铜锌生产商 ――乌拉尔矿业金属公司将暂停新项目的建设，但目前正在建设的项目将继续进行。俄罗斯第三大铜生产商――俄罗斯铜业公司表示，将终止与UMMC合资开发的建设年产能为30万吨的锌厂项目。俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业公司也延迟了对莱昂矿业的收购要约。世界铝业巨头――俄罗斯铝业联合公司原计划2008年上市，同时考虑将首次公开发行地点从伦敦转移到 香港。但由于受全球金融市场动荡的影响，其上市计划可能延迟至2010年前后。

　　2、金融危机对石油公司的影响

　　各国的能源公司受金融危机的影响推迟项目和停产的公司不在少数。

　　美国Valero能源公司在2009年1月削减八亿美元，推迟了路易斯安那州的柴油水处理器和芳烃装置的项目，以及田纳西州的炼油厂催化裂化项目的改造升级。秘鲁国有能源公司因较低的原油价格，搁置了改造其Talara炼油厂10亿美元的计划。这个项目可以将炼油能力从每天62000桶提高到 90000桶。加拿大第二大油沙生产商――Suncor能源有限公司暂停了20.6亿美元油砂扩张计划。2009年Suncor投资预算降低到 30亿美元，还延迟了在安大略省1.2亿加元的扩张计划, 该项目本应在2009年完工，目前已推迟到2011年。荷兰皇家壳牌公司撤回向监管部门申请批准加拿大的10万桶Carmon creek油砂工程计划。英国BP能源公司2009年3月关闭其在澳大利亚太阳能厂。沙特石油公司推迟了Jubail炼油厂的投标。康菲石油和沙特石油公司停止了在沙特阿拉伯精炼厂的联合投资。泰国炼油厂和石化公司重新评估15亿美元的投资计划，推迟了一个炼油厂的扩张计划。海湾投资公司的22亿美元的水电项目搁置。加拿大Enbridge股份有限公司3.46亿加元的管道工程取消。印尼国家石油公司Pertamina、国家电力公司、PLN、PGN拖延建设液化天然气项目。

　　3、对矿业就业等方面的影响

　　虽然矿业员工的就业的影响看似并不十分严峻，但是很多大的矿业公司已经相继裁员来减轻企业负担。为了削减成本，必和必拓与力拓都继续削减员工。澳大利亚矿业公司力拓在昆士兰州裁减700名员工，使矿业行业的萧条气氛更加浓厚。到2009年4月为止，力拓在澳大利亚先后裁减了3600名员工。力拓曾宣布将在全球总共裁员１.４万名。斯特拉塔将削减采矿工人。巴西矿业巨头淡水河谷公司在2008年底为应对金融危机，已在全球裁员1300人，并安排5500名员工集体休假。 2009年年初，澳洲矿业巨擘必和必拓宣布裁员6,000人。大矿业公司尚且如此，小矿业公司更是艰难度日。

　　二、矿业的当前局势：

　　1、采矿业仍然是相对剩余

　　据报道，全球着名金融服务公司摩根斯坦利预计，在经济低迷以及液化天然气出口能力大幅增加的推动下，目前全球市场的天然气供应过剩问题将持续到 2010年。全球液化天然气的生产能力今年将达到110万亿立方英尺，而全球今年的天然气需求量预计将在106.5万亿至108.5万亿立方英尺之间。全球天然气供应过剩将导致液化天然气市场的重大全球化。

　　根据国内相关人士的分析，今年中国铁矿石成品矿需求将比上年减少6000万吨，加上国内成品矿供应量的增加，全年进口铁矿石将比上年减少1亿吨。由于全球各地区钢产量的下降，将减少铁矿石需求6000万吨以上，加上新增加的铁矿石供应，全球潜在铁矿石供应大于需求超过2亿吨。

　　据国际铅锌研究小组在2009年2月公布的最新月度报告显示，2008年全球锌市场供应过剩19.5万吨。2008年12月生产商库存升至37.1万吨。商业库存统计包括西方生产商和消费商，贸易商和伦敦金属交易所。3月20日，英国的GFMS金属咨询公司，全球2009年精炼锌市场供应将过剩210,000 吨。此外，国际铅锌研究小组公布，2009年1-3月份全球精炼铅过剩3.3万吨。

　　按照国际铜业研究组的统计在2008年底大约过剩36.3万吨精炼铜，2008年铜市场泾渭分明，上半年铜供应紧张，而下半年铜供应过剩。不过铜市场实际过剩量可能还高于ICSG公布的数据。

　　从上述的研究机构的数据分析，当前一些矿产品过剩的局面短期存在，这对于对2009年矿业市场来说，仍然是个不小的压力。库存的大量积压，导致短期内矿产品价格不能快速回升，矿企的库存成本加大，企业亏损会越来越严重，度过不了“寒冬”的企业可能会以更低的价格的抛售矿产品。

　　2、并购量大增

　　据会计师事务所普华永道公布的研究报告，尽管2008年矿业与原材料市场价格的大幅下跌，但全球矿业并购的活动还是比较活跃，交易近1668项达1534亿美元，去年并购交易从数量和价值与2007年相比下降了4％，2007年为1732项达1599亿美元。

　　研究报告中指出并购活动的活跃主要表现在矿业巨头间的交易上，2008年头3个月巴西矿业巨头淡水河谷公司与英、瑞矿业集团斯特拉塔公司的并购案，必和必拓欲以1470亿美元收购英国力拓集团的并购等。全球第一大矿业巨头收购三号矿业巨头的行动，使去年带来最大价值收益的是中国铝业[12.85 -1.15%]集团以195亿美元注资入股力拓集团。该交易目前以失败告终。2008年欧洲市场的并购交易也较为活跃，交易值同比增加了15％，特别是安赛乐-米塔尔实现并购交易10项，金额达25亿美元。此外主要是小笔交易的并购，如2007年欧洲市场在矿业领域的并购占90％，总额都低于2.5亿美元。

　　由于受资产负债和资金链短缺的压力，一些矿业公司会不断地寻找机会，解决各自的财务危机，另外还有些矿业公司趁势寻找扩张机会，因此并购交易的数量可能还会有一定的增长。

　　3、矿业公司股指有回升趋势

　　矿业勘查公司和开发公司的股票市值在去年年底近于低谷之后，开始有反弹的迹象。全球有3000多家上市的初级勘查公司，其中在TSX创业板上市的最多，而现在初级勘查公司市值普遍缩水80-90%。然而，由于各国挽救金融危机的财政金融措施相继出台，金融形势开始明朗化，不管是对危机影响的深度以及广度和持续的时间，市场内普遍有较为一致的预计即为2010年或以后。因此观望着心中有数，大多数投资者在信心的恢复当中，有利于矿业企业形势的好转。

　　来源：中国钢企网